很多外貿(mào)伙伴在百度搜索人民幣的時候往往會出現(xiàn)：離岸人民幣(CNH)、在岸人民幣(CNY)、人民幣中間價、人民幣兌美元的匯率、人民幣外匯牌價等等，這么多的名詞，簡直讓人傻傻的分不清楚，并且他們的數(shù)據(jù)還不一樣，那么究竟如何進(jìn)行區(qū)分呢？

    離岸人民幣(CNH)

    離岸——在中國境外經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。央行開放香港以及其他國家進(jìn)行人民幣交易的匯率就叫離岸人民幣，而2010年中國香港實施的人民幣離岸交易(CNH)已經(jīng)是泛指海外離岸人民幣交易。

    目前主要的人民幣離岸市場在香港，新加坡、倫敦、臺灣也在積極發(fā)展人民幣離岸市場。一般來說，國外希望人民幣大幅升值，這樣有利于打開中國市場，但國內(nèi)希望增加出口，所以離岸匯率高于在岸匯率。

    在岸人民幣

    在岸——在國內(nèi)經(jīng)營的人民幣業(yè)務(wù)。央行授權(quán)中國外匯中心于每個工作日上午對外公布當(dāng)日人民幣兌換美元、歐元、日元、港幣匯率的中間價作為當(dāng)日銀行間即期外匯市場以及銀行柜臺交易匯率的參考價格，這就叫在岸人民幣。

    其實簡單，來說就是在岸價是在國內(nèi)換匯的匯率，離岸價是在國外換匯的匯率。

    在岸人民幣與離岸人民幣兩者區(qū)別：在岸人民幣市場發(fā)展的時間比較長、規(guī)模比較大、受到的管制也比較多，在岸匯率受到央媽政策影響比較大。而離岸則相反，他的匯率變化主要是受到國際因素影響比較多，通常離岸人民幣市場更能充分反映市場對人民幣供需。

    雖然看是兩個市場，但他們也是會相互影響的。

    當(dāng)離岸比在岸弱的時候，比如國內(nèi)換1美元要花掉6.8人民幣，香港換1美元要7.5人民幣，那么出口商就會傾向于在離岸市場交易，因為賺回來的美元可以換更多的人民幣。這個過程，出口商在離岸市場賣出美元，買入人民幣就會令離岸人民幣升值。

    人民幣中間價

    下面再來談?wù)勅嗣駧胖虚g價。人民幣中間價指的是央行每日早上9點15分公布的當(dāng)天人民幣基準(zhǔn)匯率，央行通過公布人民幣中間價，來確定人民幣在外匯交易中心交易的匯率波動范圍。

    很多人會誤把人民幣中間價與算術(shù)平均價等同，其實這只對了一半。人民幣中間價是即期外匯市場最重要的指標(biāo)。每天開盤前，所有的做市商會向外匯交易中心報價，然后交易中心在這些報價中去掉最大值和最小值后，再來個加權(quán)平均，就得到了當(dāng)日的人民幣中間價了。

    做市商的作用就相當(dāng)于媒婆，幫助雙方成交，即外匯的買方和賣方直接與做市商交易。而外匯市場的做市商則通常由商業(yè)銀行或外匯交易公司扮演著，他們的利潤則來自于人民幣匯率的價差。不過，盡管存在價差，但它就像價值和價格的關(guān)系一樣，價差的波動依然會圍繞在中間價附近。

    人民幣匯率

    人民幣匯率一般指的是人民幣兌換美元的報價，即1人民幣或者100人民幣兌換成多少美元。人民幣升值相應(yīng)的人民幣匯率降低。

    匯率，簡稱為ExRate，亦稱“外匯牌價”、“外匯行市”或“匯價”等。EXRATE是英文的“ExchangeRate”(匯率)的縮寫。是一種貨幣兌換另一種貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。由于世界各國(各地區(qū))貨幣的名稱不同，幣值不一，所以一種貨幣對其他國家(或地區(qū))的貨幣要規(guī)定一個兌換率，即匯率。

    人民幣外匯牌價，是各銀行根據(jù)中國人民銀行公布的人民幣市場中間價(即中國銀行外匯牌價)和國際外匯市場行情，制定的各種外幣與人民幣之間的買賣價格。外匯牌價是根據(jù)市場實時變動的。

    人民幣匯率在1994年以前一直由國家外匯管理局制定并公布，1994年1月1日人民幣匯率并軌以后，實施以市場供求為基礎(chǔ)的單一的、有管理的浮動匯率制，中國人民銀行根據(jù)前一日銀行間外匯市場形成的價格，公布人民幣對美元等主要貨幣的匯率，各銀行以此為依據(jù)，在中國人民銀行規(guī)定的浮動幅度內(nèi)自行掛牌。

    最后補(bǔ)充一點，無論在岸人民幣價格還是人民幣中間價，由于受央行影響較大的關(guān)系，都不能客觀反應(yīng)市場實際供需情況，所以大家平時看最多的是離岸人民幣匯率。

    離岸和在岸兩地流動性差異，會影響人民幣匯率的差價。譬如，當(dāng)我們都急著換人民幣而拋外幣時，離岸人民幣的流動性就會惡化，離岸人民幣升值壓力就會加大，這時價差會拉大；當(dāng)大家都拋人民幣換美元時，離岸人民幣市場中的美元就會不夠，流動性就會惡化，這時離岸人民幣貶值的壓力就會上升，價差會縮小。

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